Die Funktion Exit When Underlying Price Moves ist eine P&L Action im Trade Template. Sie ermöglicht es, einen Trade automatisch zu schließen, wenn der Kurs des Underlyings ein definiertes Niveau relativ zu einem ausgewählten Leg erreicht. Damit lassen sich dynamische Ausstiegsszenarien abbilden, die sich direkt an den Strikes der Position orientieren.
1. Grundprinzip #
Mit dieser Einstellung wird geprüft, ob der Kurs des Underlyings einen bestimmten Schwellenwert überschreitet oder unterschreitet. Sobald dies der Fall ist, wird der gesamte Trade mit einer Market Order geschlossen.
Es stehen zwei Optionen zur Verfügung:
- Exit when underlying price is below leg → Unterseite
- Exit when underlying price is above leg → Oberseite
Mindestens eine der beiden Bedingungen muss konfiguriert werden. Es können auch beide (Ober- und Unterseite) eingestellt werden.
2. Auswahl des Legs #
Für jede Seite (below / above) muss ein Leg aus dem aktuellen Trade Template ausgewählt werden.
Die Auswahl ist dynamisch und es können alle im Template definierten Legs genutzt werden. Dadurch kann der Exit flexibel an unterschiedliche Legs der Strategie gebunden werden, z. B. an den Short Put in einem Credit Spread.
Die Leg-Bezeichnung leitet sich aus den Konfigurationen der einzelnen Legs ab, bestehend aus:
<BUY/SELL> <PUT/CALL> R<RATIO> <LAUFZEIT>DTE <SUCHKRITERIUM>
3. Offset-Einstellungen #
Neben dem gewählten Leg kann ein Offset definiert werden, um den Exit-Trigger, abhängig vom Strike des jeweiligen Kontrakts, nach oben oder unten zu verschieben.
- Angabe in Prozent
Der Ausstieg erfolgt, wenn der Underlying-Preis in Relation zum Strike des gewählten Legs um den angegebenen Prozentsatz unterschritten (bei negativen Werten) bzw. überschritten (bei positiven Werten) wird. - Angabe in Punkten
Der Ausstieg erfolgt, wenn der Underlying-Preis den Strike des gewählten Legs um die angegebene Punktzahl unterschreitet (bei negativen Werten) oder überschreitet (bei positiven Werten).
4. Orderausführung #
Die aus den Konfigurationen resultierenden Schließ-Bedingungen werden direkt nach der Eröffnung des Trades übermittelt und liegen dann in der TWS als Conditional Order an.
5. Praxisbeispiele #
Beispiel 1: Short Put Exit when strike tested #
Ein Short Put liegt bei Strike 6500.
Es wird die Bedingung Exit when underlying price is below leg mit einem Offset von 0 Punkten gewählt.
→ Sobald der SPX unter 6500 fällt, wird der gesamte Trade automatisch geschlossen.
Beispiel 2: Iron Condor mit Puffer #
Bei einem Iron Condor soll der Short Call bei Strike 6600 überwacht werden.
Es wird die Bedingung Exit when underlying price is above leg mit einem Offset von +5 Punkten gesetzt.
→ Der Exit wird ausgelöst, wenn der SPX auf 6605 steigt. Also bereits 5 Punkte im Geld ist.
6. Hinweise zur Nutzung #
- Der Exit über den Underlying Preis kann für einzelne Legs parallel zu einem Stop Loss erfolgen.
- Auf Gruppen- und Combo-Ebene kann aufgrund des Ordermanagements nur das Exit über den Underlying Preis oder über Stop Loss anliegen. Beides parallel ist hier nicht möglich.
- Mit anderen P&L Actions (wie bspw. Profit Target oder Early Exit) lässt sich das Underlying Price Movement kombinieren.
