P&L Action: Early Exit

Mit der "Early Exit"-Funktion kann man zeitbasiert einen Trade automatisch vor Ablauf der eigentlichen Laufzeit schließen lassen. Die Funktion ist besonders nützlich, wenn man bestimmte Strategien nicht bis zum Verfallstag halten möchte, sondern kontrolliert zu einem früheren Zeitpunkt aussteigen will (zum Beispiel am letzten Handelstag vor Börsenschluss).

Wichtig: Bei laufenden Trades ist es nicht möglich, Early Exits im Nachhinein einzustellen.

1. Aktivierung und Bezug auf das Main-Leg

Die Einstellung befindet sich innerhalb der P&L Actions (Combo, Gruppe oder einzelnes Leg).

Early Exit lässt sich nur aktivieren, wenn im Benutzerportal die Freischaltung "Vorziehen des Early Exit an handelsfreien Tagen" erteilt ist. Ohne sie lässt sich ein Trade Template mit Early Exit nicht speichern, und Trades mit Early Exit werden nicht eröffnet. Mehr dazu: Freischaltungen im Benutzerportal.

2. Konfigurierbare Felder

Sobald "Early Exit" aktiviert ist, erscheinen folgende Eingabefelder:

• DTE: Gibt an, bei wie vielen verbleibenden Tagen bis zum Verfall der Trade beendet werden soll. Beispiel: Steht hier 0 DTE, wird der Trade am letzten Tag geschlossen.
• Minutenangabe: Definiert, zu welchem Zeitpunkt an diesem Tag der Exit stattfinden soll.
• Zeit-Referenz: Hier wählt man, ob sich die Minutenangabe auf "before market close" (vor Börsenschluss) oder "after market opening" (nach Börseneröffnung) bezieht.
  • Beispiel: 60 Minuten vor Börsenschluss bedeutet bei US Eastern Time (Marktschluss 16:00 Uhr), dass um 15:00 Uhr geschlossen wird.
  • Beispiel: 60 Minuten nach Markteröffnung (Beginn 09:30 Uhr) führt zu einem Exit um 10:30 Uhr.
• Order-Typ:
  • Market Order: Der Trade wird sofort mit einer Market Order geschlossen.
  • Limit Order: Die App versucht den Trade per Limit Order zu schließen, indem die Order beim Mid-Preis startet und 10x angepasst wird. Falls die Schließung dann noch nicht durchgeführt werden konnte, erfolgt anschließend automatisch eine Market Order.

3. Wichtig: OptionsApp muss aktiv sein

Die OptionsApp muss beim geplanten Early-Exit-Zeitpunkt aktiv und korrekt mit der TWS verbunden sein. Das Early Exit wird ausschließlich durch die OptionsApp überwacht und getriggert. Eine automatische Schließung findet nicht statt, wenn die OptionsApp zu diesem Zeitpunkt nicht läuft oder getrennt ist.

Besonders bei Strategien wie Calendar Spreads, bei denen das Short-Leg eine längere Laufzeit hat als das Long-Leg, kann ein nicht geschlossener Trade zu einem erhöhten Risiko führen. In solchen Fällen ist es entscheidend, das Early Exit so zu konfigurieren, dass ausreichend Zeit vor Marktschluss bleibt. Wir empfehlen in diesem Fall ausdrücklich nicht, nur 1 oder 2 Minuten vor Marktschluss einzustellen. Technische Probleme oder Verzögerungen (z. B. bei der TWS oder dem Broker) könnten dazu führen, dass der Trade nicht rechtzeitig ausgeführt wird.

4. Auto-Adjust DTE

Die Option "Auto-Adjust DTE" steuert, worauf sich die eingestellte DTE-Zahl des Early Exit bezieht, wenn der Trade mit einer anderen Laufzeit eröffnet wurde als im Template gewünscht.

Diese Abweichung entsteht, wenn im Trade Template "Use exact DTE" deaktiviert ist und es für die gewünschte Laufzeit keinen Verfall gibt: an Wochenenden, an Feiertagen und bei Produkten ohne tägliche Verfälle, etwa Aktienoptionen mit wöchentlichem Verfall nur freitags. Die App eröffnet dann den nächsten verfügbaren Verfall, der Kontrakt läuft also länger als im Template angegeben.

Mehr dazu: Laufzeit-Genauigkeit (Use Exact DTE)

Ist "Use exact DTE" aktiviert, entsteht keine Abweichung, weil ausschließlich ein Kontrakt mit exakt der definierten Laufzeit eröffnet wird. "Auto-Adjust DTE" hat dann keine Wirkung.

Fall Auto-Adjust deaktiviert:
Die eingestellte DTE-Zahl zählt unverändert gegen den tatsächlich eröffneten Kontrakt. Der Exit wandert also mit dem Verfall mit und rückt um dieselbe Anzahl Tage nach hinten wie der Verfall. Steht der Early Exit auf 0 DTE, wird am Verfallstag des tatsächlich eröffneten Kontrakts geschlossen.

Fall Auto-Adjust aktiviert:
Die DTE-Zahl des Early Exit wird um dieselbe Anzahl Tage erhöht, um die der Verfall verschoben wurde. Der Exit bleibt damit auf dem Kalendertag, der beim Anlegen des Templates gemeint war, gerechnet ab dem Eröffnungstag. Beispiel: gewünscht 4 DTE, eröffnet 6 DTE, Verschiebung 2 Tage. Aus einem Early Exit bei 0 DTE wird damit ein Early Exit bei 2 DTE.

Zum Verständnis: Eine höhere DTE-Zahl bedeutet einen früheren Kalendertag, weil mehr Tage bis zum Verfall übrig bleiben. Der Early Exit rückt durch die Anpassung also nach vorn, im Beispiel um zwei Tage. Der zeitliche Abstand zwischen Eröffnung und Schließung bleibt dadurch der, der beim Anlegen des Templates gemeint war.

ACHTUNG:
Derselbe Trade schließt mit und ohne "Auto-Adjust DTE" an unterschiedlichen Tagen, im Beispiel liegen zwei Tage dazwischen. Vor dem Einsatz prüfen, welches der beiden Verhalten gewollt ist, und nach der Eröffnung den im Dashboard angezeigten Schließzeitpunkt kontrollieren.

5. Schließung an Feiertagen und Wochenenden

Fällt der berechnete Schließtag auf einen Tag ohne Handel, wird die Schließung auf den letzten Handelstag davor vorgezogen. Das gilt in beiden Varianten, mit und ohne "Auto-Adjust DTE", und unabhängig davon, ob die Abweichung durch einen Feiertag oder durch ein Wochenende entsteht.

Die App schließt in diesem Fall bewusst eher zu früh als zu spät. Eine verspätete Schließung wäre das größere Risiko, weil die Position dann über einen Zeitraum offen bliebe, in dem sie nicht mehr planmäßig geschlossen werden kann.

Ob die Börse an einem bestimmten Tag geöffnet ist, steht der App erst etwa 5 Tage im Voraus zuverlässig zur Verfügung. Bei längeren Laufzeiten ist der zunächst angezeigte Schließzeitpunkt deshalb eine Schätzung und kann sich noch verschieben, sobald die Handelszeiten des betreffenden Tages bekannt sind.

6. Beispiele zu "Auto-Adjust DTE"

Alle Beispiele beziehen sich auf den US-Handel und die Zeitzone "Eastern Time" (reguläre Handelszeit ab 9:30 Uhr).

7. Beispiel: Early Exit bei 3 DTE, 60 Minuten vor Marktschluss

In diesem Beispiel ist der Early Exit wie folgt konfiguriert:

• Early Exit aktiviert: Die Funktion ist aktiv und wird bei Erreichen der definierten Bedingungen ausgeführt.
• 3 DTE: Der Trade soll drei Tage vor dem Verfallstag geschlossen werden. Maßgeblich ist die Restlaufzeit des Main-Leg, also des ersten Legs im Template, zum Beispiel ein Short Put.
• 60 Minuten vor Marktschluss: Die Schließung soll 60 Minuten vor Handelsende erfolgen. Bei US-Märkten bedeutet das in der Regel 15:00 Uhr US Eastern Time.
• Market Order: Der Trade wird per Market Order geschlossen. Die Order wird sofort aufgegeben und höchstwahrscheinlich innerhalb weniger Sekunden ausgeführt.
• Auto-Adjust DTE aktiviert: Wurde das Trade Template ohne "Use exact DTE" konfiguriert und weicht die tatsächliche Laufzeit ab, verschiebt sich der Early Exit um dieselbe Differenz nach vorn.

8. Hinweise und Risiken

• Die OptionsApp muss laufen. Der Early Exit wird ausschließlich von der App überwacht. Läuft sie zum geplanten Zeitpunkt nicht oder ist sie von der TWS getrennt, findet keine Schließung statt und die Position bleibt offen.
• Der Schließtag kann vorgezogen werden. Fällt er auf einen Feiertag oder ein Wochenende, schließt die App am letzten Handelstag davor. Das ist ein Tag, den der Anwender so nicht eingestellt hat.
• Bei langen Laufzeiten ist der Termin zunächst eine Schätzung, weil die Handelszeiten erst etwa fünf Tage im Voraus feststehen.
• Early Exit lässt sich bei laufenden Trades nicht nachträglich einstellen. Alle Einstellungen müssen vor der Eröffnung stehen.
• Liegt der berechnete Exit-Zeitpunkt beim Eröffnen bereits in der Vergangenheit, eröffnet die App den Trade nicht und meldet "Time exit already in the past". Ein bereits laufender Trade wird nach der nächsten Marktöffnung sofort geschlossen. Diese Lage kann auch durch die Verschiebung selbst entstehen, siehe Beispiel 2.
• Wir empfehlen keine Minutenangabe von unter 5 Minuten vor Marktschluss. Verzögerungen bei TWS oder Broker können dazu führen, dass die Schließung nicht mehr rechtzeitig ausgeführt wird.
• Verantwortung des Anwenders. Die Kombination aus Laufzeit, "Use exact DTE" und "Auto-Adjust DTE" bestimmt den Schließzeitpunkt. Welche Kombination zur eigenen Strategie passt und ob der im Dashboard angezeigte Schließzeitpunkt der Erwartung entspricht, ist vom Anwender zu prüfen.